Die erste und wichtigste Frage lautet: "Wie sieht es mit der Kostenplanung aus?»
Aus meiner Erfahrung stelle ich fest, dass viele Gründer selbst größerer Startups beim Aufbau ihrer Finanzmodelle der Kostenplanung nicht genügend Aufmerksamkeit schenken. In der Regel geben Unternehmer, die den Markt und ihr Produkt gut verstehen, durchaus relevante Prognosen bezüglich zukünftiger Einnahmen ab. Aber wenig ist der Kostenblock so wichtig wie der Einnahmenblock. Schließlich ist die wichtigste Formel, auf der ein Unternehmen zu jeder Zeit aufgebaut ist, der Gewinn in Höhe von Einnahmen minus Ausgaben. Und wenn wir über Geschäftsplanung sprechen, können wir in eine Situation geraten, in der ein profitables Geschäft auf den ersten Blick nur deshalb kurz vor dem Bankrott steht, weil die Kostenplanung in der Startphase nicht ausreichend beachtet wurde.
Das klassische Finanzmodell beinhaltet notwendigerweise die GUV (Gewinn- und Verlustrechnung). Es ist wichtig, den Rahmen dieses Berichts richtig zu formalisieren, da daraus dann alle weiteren Schlüsselberechnungen der Finanzplanung und Bewertung des Projekts folgen.
Dieser Bericht besteht aus aufeinanderfolgenden Blöcken von oben nach unten:
1) Der erste Block ist der Umsatzblock. Das Ergebnis sind Einnahmen, d. H. Die Summe aller Einnahmen aus allen Arten von Aktivitäten für einen bestimmten Zeitraum (normalerweise nach Monaten oder Quartalen).
2) Als nächstes kommt ein großer Ausgabenabschnitt, der aus aufeinanderfolgenden Blöcken besteht:
- Variable direkte Kosten- Ausgaben, die sich direkt auf das Produkt selbst beziehen, d. H. Kosten. Das einfachste Beispiel ist, wenn Sie ein Möbelgeschäft sind und Ihr Geschäft darin besteht, Möbel im Werk zu kaufen und im Einzelhandel zu verkaufen, dann sind Ihre variablen direkten Kosten der Betrag, der für den Kauf von Möbeln beim Hersteller für einen bestimmten Berichtszeitraum ausgegeben wird.
- Feste (bedingt dauerhafte) direkte Kosten sind auch Ausgaben, die sich direkt auf das Produkt beziehen, jedoch nicht für jede Produktionseinheit, sondern beispielsweise für Chargen oder für einen bestimmten Zeitraum gekauft. Ein wichtiger Unterschied zu den indirekten Kosten besteht darin, dass zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen sein Endprodukt nicht veröffentlicht, keine fixen direkten Kosten anfallen.
Der Bruttogewinn (Marge) ist die Differenz zwischen Einnahmen und direkten Ausgaben (variabel und bedingt konstant). Im klassischen Geschäft wird der Bruttogewinn normalerweise als Differenz zwischen den Einnahmen aus allen Verkäufen und den Kosten aller Verkäufe betrachtet. In diesem Fall ist es korrekter, von direkten Kosten zu sprechen, d. H. Von Kosten, die sich direkt auf das verkaufte Produkt beziehen und deren Höhe von der Menge des hergestellten und / oder verkauften Produkts abhängt.
- Variable indirekte Kosten - Kosten, die im Gegensatz zu direkten Kosten nicht direkt den Produktkosten zugeordnet werden können und gleichzeitig nicht konstant sind, d. H. Sie ändern sich vom Produktvolumen oder im Laufe der Zeit. Indirekte Kosten werden auf einer bestimmten Basis proportional auf verschiedene Produkttypen verteilt.
- Fixe indirekte Kosten - Kosten, die auch nicht direkt den Produktkosten zugeordnet werden können und sich je nach Produktionsvolumen oder innerhalb eines bestimmten Zeitraums nicht ändern.
Das Betriebsergebnis (EBITDA) ist die Differenz zwischen dem Bruttogewinn und allen indirekten Kosten.
- Steuern, Abschreibungen und Amortisationen, Zinsen für Kredite und Darlehen.
Der Nettogewinn ist die Differenz zwischen dem EBITDA und dementsprechend dem letzten Block von Kostenpositionen (Steuern, Abschreibungen und Zinsen).
Die konsistente Konstruktion der Prognose für alle diese Blöcke gibt uns somit die Sichtbarkeit der Berechnung des wichtigsten Leistungskennzeichens, d. H. Des Nettogewinns des Unternehmens. Einige der Blöcke fehlen möglicherweise, andere werden möglicherweise intern erweitert, aber das Wichtigste ist zu verstehen, dass die Marge, d. H. Der Bruttogewinn, weit vom endgültigen Finanzergebnis entfernt ist. Und dass die Planung aller Kosten in Blöcken äußerst wichtig ist, um frühzeitig ein erfolgreiches Geschäft aufzubauen.
Erarbeiten Sie daher beim Erstellen eines Finanzmodells zunächst die Fragen der Verteilung der geplanten Kosten nach dem obigen Schema. Dies gibt korrekte Schlüsselindikatoren und eine abschließende Bewertung des Geschäfts.
Die zweite Frage ist – wird die Höhe der angezogenen Investitionen Ihre Liquiditätslücken decken?
Die zukunftsgerichtete Kapitalflussrechnung (CF) eignet sich am besten, um diese Frage zu beantworten. Was meiner Meinung nach die zweitwichtigste Komponente eines Startup-Finanzierungsmodells ist. Es zeigt alle eingehenden und ausgehenden Cashflows für einen bestimmten Zeitraum, aber vor allem – kumulativ. Das heißt, dieser Bericht zeigt Ihnen, wo Liquiditätslücken möglich sind. Die Liquiditätslücke ist der Zustand des Unternehmens, in dem keine Mittel zur Rückzahlung der obligatorischen Ausgabenposition vorhanden sind. Am wichtigsten ist, dass Sie in der zukunftsgerichteten Kapitalflussrechnung das maximale Minus der Verfügbarkeit von Mitteln für den gesamten Planungszeitraum sehen und daher den erforderlichen Mindestbetrag zur Deckung dieses Minus anzeigen können.
Die dritte Frage ist – worauf basieren die Einkommenszahlen?
Der beste Weg, dies zu tun, ist ein detaillierter und konsistent tabellarischer Verkaufstrichter oder eine Berechnung und Begründung von Verkaufsmengen und prognostizierten Umsatzbeträgen. Es gibt keine spezifischen Regeln oder Standards, nach denen die Entwickler von Finanzmodellen die Umsatz- und Umsatzprognose berechnen sollten, aber ich ziehe es vor, alle verfügbaren Eingabedaten und alles, was wir im Voraus vorhersagen können, in eine tabellarische Form zu übertragen. Da wir die Zukunft nicht sicher kennen können, ermutige ich Sie, mehrere Szenarien zu machen. Normalerweise gibt es drei davon – pessimistisch, grundlegend und optimistisch. Und im pessimistischen Szenario stellen wir unsere Schlüsselparameter vor, die wir basierend auf Marktforschung vorhersagen können, aber um 30-40% unterschätzen. Und wenn bei der Wahl dieses Szenarios unsere endgültigen Indikatoren des Finanzplans (Nettogewinn, Verfügbarkeit von Mitteln auf Konten usw.) nicht negativ ausfallen, bedeutet dies, dass unser Projekt recht stabil ist und wir bereit für Risiken sind.
Die vierte Frage ist, wie beurteilen Sie den Wert des Unternehmens?
Wenn das Modell keinen Block mit einer Schätzung des Unternehmenswerts enthält, ist nicht klar, warum die Gründer das Modell überhaupt erstellt haben. Die grundlegende Methode zur Bewertung eines Startups in der Planungsphase ist die Discounted Cash Flow (DCF) -Methode.
Der Vorteil der DCF-Methode ist, dass hier die Bewertung auf zukünftigen Ergebnissen basiert, was ideal für Startups ist, die wahrscheinlich noch keine signifikanten Ergebnisse gezeigt haben, aber das Potenzial für Wachstum haben. Der Nachteil dieser Methode ist, dass das Auswertungsergebnis sehr empfindlich auf die für Berechnungen verwendeten Quelldaten reagiert. Dennoch ist dies die häufigste Methode zur Bewertung von IT-Startups. Andere Methoden der Unternehmensbewertung (kostenbasiert, vergleichend und andere) sind in diesem Fall nicht anwendbar. DCF betrachtet den Wert eines Unternehmens als die Summe seiner zukünftigen Cashflows, reduziert auf den aktuellen Geldwert durch einen Abzinsungssatz. Die Summe dieser diskontierten Cashflows ergibt den Kapitalwert.
NPV ist eine Abkürzung für die Anfangsbuchstaben des Ausdrucks "Net Present Value" und steht für Net Present Value (bis heute).
Wenn also die Gründer diese vier Fragen beantworten können, können wir sagen, dass ihr Projekt finanziell ausreichend entwickelt ist und eine Chance auf Erfolg hat!
Autor: Roman Fischer
Finanzmanager bei Glocal LLC in5 Dubai inkubiert
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roman@gloc.al
